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Investir dans une startup ou préparer sa startup à une levée de fonds nécessite de maîtriser à la fois les enjeux financiers, stratégiques et juridiques du processus d’investissement.
Le guide « Investir dans les Startups : Guide Pratique pour les Investisseurs et les Entrepreneurs », préparé par Deniz Eray Harvey et Murat Peksavaş, accompagne les fondateurs, les business angels, les investisseurs en capital-risque et les entreprises souhaitant investir dans des startups ou collaborer avec elles.
De la préparation de la startup avant l’investissement à la due diligence, en passant par la valorisation, les négociations avec les investisseurs, les principaux contrats d’investissement et le closing, ce guide présente de manière pratique les principales étapes d’une opération d’investissement dans une startup.
Comment préparer une startup à un investissement ?
La préparation d’une levée de fonds commence bien avant les premières négociations avec les investisseurs. Le guide aborde notamment l’élaboration du business plan, l’analyse du marché et des concurrents ainsi que les prévisions financières.
Il présente également les principaux indicateurs utilisés pour mesurer les performances et le potentiel de croissance d’une startup, notamment l’ARR, le MRR, le taux de croissance du chiffre d’affaires, le runway, le burn rate, le churn rate, le taux de rétention client, le CAC, le ROI et le ROE.
Comment se déroule un investissement dans une startup ?
Le guide suit les principales étapes du processus d’investissement, depuis les premières réunions avec les investisseurs jusqu’à la réalisation de l’opération.
Il examine notamment la préparation du pitch deck, les différents rounds de financement, la valorisation de la startup ainsi que l’impact d’une augmentation de capital et de l’entrée d’un nouvel investisseur sur la répartition du capital.
Des exemples pratiques expliquent également le rôle de la prime d’émission et les conséquences que peut avoir une émission d’actions à leur valeur nominale sur la participation des fondateurs.
Quel est le rôle de la due diligence dans un investissement ?
La due diligence permet à l’investisseur d’évaluer les risques et responsabilités liés à la startup et à l’investissement envisagé.
Le guide présente les principaux domaines d’une due diligence juridique — notamment les questions corporate, les contrats, le financement, l’emploi, les licences et autorisations, la propriété intellectuelle, les opérations avec les parties liées et les litiges — ainsi que l’organisation d’une data room et la préparation du rapport de due diligence.
Quels sont les principaux contrats d’un investissement dans une startup ?
Plusieurs documents juridiques interviennent successivement dans une opération d’investissement. Le guide présente notamment :
- l’accord de non-divulgation (NDA) ;
- la lettre d’intention (Term Sheet) ;
- le pacte d’actionnaires (Shareholders’ Agreement – SHA) ;
- l’accord d’escrow.
Le guide explique également le rôle de ces documents dans la structuration de l’investissement et dans la définition des droits et obligations des fondateurs et des investisseurs.
Quelles clauses faut-il connaître dans un accord d’investissement ?
Une partie du guide est consacrée aux principaux mécanismes rencontrés lors de la négociation des accords d’investissement.
Sont notamment abordés les conditions préalables, les déclarations et garanties, la lettre de divulgation, la clause de changement défavorable significatif (MAC), la clause de non-concurrence, les mécanismes anti-dilution, les droits de drag-along et de tag-along, ainsi que le reverse vesting applicable aux fondateurs.
Que se passe-t-il après la signature de l’accord d’investissement ?
La signature des accords ne marque pas nécessairement la fin du processus.
Le guide explique la période comprise entre le signing et le closing, les conditions préalables devant être réalisées pendant cette période, les restrictions pouvant s’appliquer à la startup ainsi que les principales étapes du jour de la clôture.
Il permet ainsi de suivre le processus d’investissement depuis sa préparation jusqu’à sa réalisation juridique et pratique.
Télécharger le guide « Investir dans les Startups »
« Investir dans les Startups : Guide Pratique pour les Investisseurs et les Entrepreneurs » a été conçu comme une ressource pratique pour mieux comprendre les enjeux stratégiques, financiers et juridiques d’un investissement dans une startup.
Télécharger gratuitement le guide en PDF.
Accompagnement juridique des investissements dans les startups
Harvey Arasan accompagne les fondateurs, investisseurs et entreprises dans la structuration et la réalisation de leurs investissements dans les startups, notamment dans le cadre de la due diligence, de la négociation des term sheets et pactes d’actionnaires et de la réalisation des opérations d’investissement.
Pour toute question relative à un investissement dans une startup ou à une levée de fonds, vous pouvez contacter notre équipe.
